供求难改善,豆油能维持多久

大家好，我是农产品研究员李大伟。自去年年底到现在油脂一直保持上涨态势，能否持续坚挺，接下来简单整理一下当前的行情。

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基本面来看:

我们主要看一下马来油方面的情况，截至到3月末，马来西亚棕榈油库存连续第五个月下降，出口增长高于预期，进口大幅下降，3月末马来西亚棕榈油库存环比下降2.99%，至万吨，为年3月以来的最低水平，全球方面棕榈油出口降至7年低点万吨，长期的供应偏紧加上大豆市场整体趋紧导致豆油的价格一直在攀升。

俄乌方面虽过了最激烈的时刻，但俄罗斯和乌克兰持续不断的冲突已经导致乌克兰一些葵花籽压榨厂和港口关闭，中断了葵花籽油和葵花籽粕的生产和出口，利好于国际油脂价格。

目前国内豆油主要受棕榈油产量不足，消费需求转移，疫情等原因影响，需求存在刚性，产地库存累库有限，预计未来一段时间仍存在上涨驱动。

技术面来看：

马来油：

棕榈油：

豆油：

从上图来看，豆油受棕榈油影响一直处于多头趋势，目前运行良好，以逢低做多思路为主，之前提到过相关豆类思路不变。

综上，豆一豆粕逢高做空为主，豆油逢低做多为主（仅供参考）。

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